首页 > 财经频道 > 正文

债券基金跌惨了 何以解忧?

2020-05-13 08:23:58 来源: 奔驰线上娱乐开户 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:债券基金跌惨了,何以解忧?)

在基金投资的常识中,债券型基金收益相对比较稳定,又被称为“固定收益类基金”。它的波动率远远低于股票型基金,所以在资产配置中具有重要地位。在股市震荡之际,债券型基金是比较好的抗震避险工具。

然而五一节后,债券型基金的表现却有点“反常”。数据显示,截至5月11日,5月以来,除了QDII基金外,债券型基金跌幅居前。

打开APP 阅读最新报道

截至5月11日,有363只债券型基金(初始基金)区间跌幅超过0.5%,其中国金惠安利率债、银河泰利、南方7-10年国开债、鹏华9-10年利率债、易方达7-10年国开行和华安中债7-10年国开行区间跌幅均在1.5%或以上。

债券型基金区间跌幅TOP10

缘何大跌?

以跌幅居前的基金一季报来总结,宽松的货币政策导致基础市场收益率全面下行,有机构为了获利出售持有的资产,导致资产价格进一步回落。

银河泰利表示,一季度利率债与信用债各期限收益率均全面大幅下行。以10年国开活跃券为例,受国内疫情和海外疫情发酵影响,在春节后第一个交易日和3月上旬美联储紧急降息之后的第一个交易日分别出现了单日下行23BP及12BP的快速下行,并在随后多个交易日小幅反弹调整。基金以利率品种配置为主,年初降准后,降低了组合久期,在疫情出现海外扩散迹象后,基金追加长端利率品种的配置力度和波段操作力度,久期相比上季末有所提升。

南方7-10年国开债表示,由于疫情防控已经由内防转向外防,国内复工复产正在稳步推进,消费意愿也有所恢复。不过,海外疫情发展尚不明朗,全球经济增长预计将受到较大冲击,年内出口压力显著提升。稳增长压力之下,货币政策预计将继续维持宽松,经济刺激政策可能对长端利率债有所影响,但短期内预计不会改变利率下行的趋势。将进一步优化既有的跟踪策略,注重保持组合的流动性,有效跟踪标的指数。

鹏华9-10年利率债表示,债券市场核心是新冠肺炎疫情的爆发,大致可以分为两个阶段,第一阶段是1月至2月中旬,国内春节前武汉地区爆发新冠肺炎,随后快速蔓延至全国,春节假期宣布延长,央行于2月3日降低公开市场逆回购利率,债券收益率下行约30BP;第二阶段是2月底至今,疫情陆续在海外各国爆发,美联储先后紧急降息各50和100个基点,叠加沙特俄罗斯开启原油价格战,原油价格暴跌,金融资产价格亦出现暴跌,美联储向市场注入大量流动性,债券收益率进一步下行,国内10年期国债收益率突破16年低点。信用债收益率整体跟随利率债下行,各个品种一季度下行幅度在40-70BP之间。在资产配置上,基金组合总体保持了较高的杠杆和久期。

易方达7-10年国开行表示,在新冠疫情的影响下,市场对经济衰退预期强烈,避险情绪浓厚,债券收益率整体大幅震荡下行。年初,在CPI低于预期和较为宽松的资金面的双重推动下,收益率震荡下行。春节后,在国内疫情爆发推升避险情绪的影响下,长端收益率在春节后第一个交易日单日下行接近20BP,信用债收益率也跟随利率出现了非常明显的下行。随后,由于国内疫情逐渐好转复工预期升温,同时权益市场走势强劲,在收益率大幅下行之后,债市一直处于小幅震荡调整模式。到3月初,在海外疫情超预期爆发的背景下,美联储紧急超预期降息,加之油价暴跌,推动长端收益率再次开始大幅下行。在全球股市暴跌引发流动性危机之后,美联储在3月末开启了无限流动性支持,而此时国内降息预期也在持续发酵,引发长端收益率继续下行。整个季度来看,10年期国债和国开债收益率分别下行55BP和63BP。

何以解忧?

对于近期的下跌,实际上就是受到市场情绪干扰的,市场的基本面没有什么变化。

所谓“盈亏同源”即为正常,如果是基金经理大幅调仓导致收益波动,那就要考虑基金经理的策略是否合适了。

以上述跌幅较大的主动管理型债基——银河泰利、鹏华9-10年利率债为例,两只基金的持仓风格并未发生大幅偏移,所以“忍一时风平浪静”吧!

延伸阅读
任晖 本文来源:Wind资讯 责任编辑:任晖_NBJ9607
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

李银河:这才是你想要的性

热点新闻

态度原创

阅读下一篇

首页 首页
网站地图 澳门皇冠城官方网站 金海岸权威官方网站 鼎泰百家乐软件
申博sunbet备用网 亚洲太阳城申博 菲律宾申博太阳城官网 申博sunbet平台
顶呱呱彩票江西11选5 大无限彩票上海快三 菲律宾申博快速提款登入 银河娱乐app下载登入
网上娱乐优惠活动 皇家国际备用网址 12博国际网址 奔驰线上娱乐开户
葡京代理 淘金盈线路检测中心 申博游戏项目 皇冠现金网投注安全
qk138.com 15s8.com 578psb.com 758jbs.com 985sunbet.com
XSB238.COM 987XTD.COM 333xsb.com 817XTD.COM 988PT.COM
XSB592.COM 589sj.com 586sunbet.com 444BBIN.COM 277PT.COM
519psb.com DC593.COM 7777ib.com 117cw.com S618M.COM